首先说明一点，原来天庭是没有玉帝这个尊位的，后来宋徽宗尊道抑佛硬是凭空编造出来这么一个大神出来，这使佛家和道家都很尴尬。为什么呢？道家尊太上老君为最高神灵，而佛家尊释迦摩尼为最高神灵，现如今皇帝出马树立一个玉帝出来，明显是想占最高神灵这个位置，所以说太上老君和如来佛祖就靠边站了，这也是后来《西游记》这本书诸神归位的原因，太上老君成为了玉帝的后勤主管，如来好一点，去西方执掌一地，不搀和东方的事情了。那么凭空造出来的这个玉帝有多厉害呢？这就要根据民间传说来讲一讲了，还是那句话，只是传说，前方高能预警，大家不要太较真。
根据文始道门儿《唐僧取经念词宝卷》记载：关于玉帝的传说很长，我尽量捡重点说。玉帝姓张，《西游记》中也记载的有孙悟空称玉皇大帝为“张玉帝”，那么这个张姓是怎么来的呢？其实这是一个误会，当时太上老君封兔子精为掌天帝，后来掌演化成为张这个姓，所以玉帝只有姓没有名。那么太上老君为什么要封一个兔子精为玉皇大帝呢？玉帝有三相，兔子、老虎和龙。兔子说的就是玉帝的元身兔子精，那么后来为什么变成玉帝了呢？我们还需要从头说起。
盘古开天辟地，与天地同生的有许多异兽，其中就有这么八只兔子，名叫吞月兔。这八只兔子一雄八雌。为什么叫这个名字呢？这八只兔子可以口吞月亮，吞一点月亮晚上就暗淡一点，吞完晚上就彻底黑了，所以当时的人们都敬天敬地敬兔子神。
后来共工怒撞不周山，天塌地陷，天上泄天火，地上流洪水，与此同时也生出两只孽畜。一只为拔山虎，一只为火云龙。先说这拔山虎，拔山虎怒吼一声，泰山移动，所以人称拔山虎。这只猛兽凶猛异常，经常吃人。雄吞月兔看到洪水肆虐，生灵涂炭，本就民不聊生，这只拔山虎还趁机作乱，于是挺身而出和这只拔山虎斗了起来。
拔山虎虎须倒竖，轻蔑的叫道，你算哪门子东西，敢来和我争天论地的抢威风。吞月兔二话不说一个兔跃就跳到了拔山虎的身上，拔山虎一个猫弓腰把吞月兔给掀了下来，一口咬住了吞月兔的脖子，吞月兔在被拔山虎吞入肚子那一刻使出了朝天蹬的绝技，结果拔山虎肚子被踢了一个大窟窿，最后拔山虎奄奄一息，吞月兔命丧黄泉。
这时太上老君正好经过，于是拂尘一挥，吞月兔和拔山虎合二为一变成虎身兔嘴的一只异兽，太上老君说：我正好要上天去降服火云龙那只孽畜，你随我一起吧。于是这只异兽跟着太上老君飞升上天去建功。
天上泄火不断，就是这只火云龙造的孽。太上老君化身女娲炼石补天，这只刚收的异兽则在旁边监视火云龙的动向。眼看天塌的窟窿就要被补上了，火云龙喷着怒火赶了过来。这只虎头兔嘴的异兽一看形势危急，于是一个虎跃跳了上去和火云龙厮打起来。火云龙口喷天火，异兽跳跃躲避。这时异兽看到一个空档一口咬住了火云龙的脊背，火云龙疼的哇哇直叫，用龙身缠住异兽两人一起从天上掉了下来，落入洛水之中。
等到太上老君补完天来到洛水一看，火龙全身乌黑，已经死去，虎身兔嘴的异兽也浑身冰冷，早已命丧黄泉。太上老君拂尘一挥，念动咒语，摆了一摆衣袖，这两只凶兽的身形慢慢的合二为一，在一道金光中化身成为人形。
天上老君说：你为了拯救生灵，两次舍身忘死，我现渡你人身仙体，你随我回到天庭整顿天庭秩序，天庭秩序安定，人间和地府自然太平，现封你为掌天帝，位尊众仙之首，赐你斩妖剑，降妖除魔。于是从此天上有了主宰之神，玉皇大帝出现。
玉帝来到天庭，整饬天庭秩序。为了建造天宫，玉帝请来鲁班为他建造宫廷。玉帝给鲁班两件宝物作为建造天庭的器物。一件为量天规，一件为刺地矩。量天规可以丈量天的大小及方位，刺地矩可以丈量大地的宽度和深度。于是鲁班拿着量天规和刺地矩丈量天地，根据九宫八卦的图形定出了通明殿、凌霄殿的位置，把天宫、地府、瑶池等的位置安顿好，渐渐的玉帝及诸神有了居住的场所。
后来海中四条恶龙做恶，人间祈求上苍解救，玉帝亲提斩妖剑入东海降服了孽龙，玉帝赐这条孽龙傲姓，名叫敖广。又解下身上佩戴的铃铛，置于海中变化成为一口大钟。敖广唤来其他三只恶龙，一起伏拜于玉帝身下，并约定以此钟为召集令。钟声响，群龙集。
玉帝敕封这四条龙为东、南、西、北四海龙王，司职东胜神洲、北俱芦洲、西牛贺洲、南瞻部洲四洲之风雨之事，后来风婆携风郎归顺玉帝，玉帝又将放风的职位从龙王这里拿走交给了风婆，赐风婆风袋一条，赐风郎勒帯绳一根，唤做风婆和风童二职。
玉帝为了定住东海海势，为什么要定住东海海势呢？因为四海相通，而东海海势为四海之首，东海乱则四海乱，于是玉帝从眼中练出一根铁针交给大禹人帝，大禹人帝将这根铁针插到东海海中，后来这根定海的神铁被孙悟空取走，被孙悟空取名叫如意金箍棒，这都是后话。
最后正面回答问题，玉帝很厉害吗？不见得特别的厉害。只是玉帝是众神之首，是最早天庭的神灵。玉帝主要修德，玉帝曾经为了拯救黎民，整治天火地水和祸害人间的恶兽，以兔身死过一回，以虎身死过一回，最后幻化成为人身时其实是龙身。因此玉帝兼兔、虎、龙三相、玉帝法术倒不是特别厉害，但是玉帝有许多厉害的法器，例如降妖剑（后来给了哪吒）、量天规（后来给了伏羲）、刺地矩（后来给了女娲）、轩辕箭（自留、伏羲用过一段时间）、阴阳箭（给了王母），七宝玲珑塔（给了如来，如来又给了托塔李天王）、琉璃盖七宝玻璃盏（也就是宝莲灯）等等吧，随着玉帝身边的神仙越来越多，玉帝以德率领群仙，因此玉帝本身有多厉害反而变得不那么重要了。