宋仁宗嘉祐八年(1063年)二月，在凤翔通判任的苏轼赴长安，往岐山，过宝鸡，重游终南山。
南歌子:词牌名。唐教坊曲。又名《南柯子》《凤蝶令》等。有单调、双调两体。双调又有平韵、仄韵两体。宋人多用平韵体，此词用平韵体。
仙材:据刘尚荣校证《傅干注坡词》此词注三云:“西王母日:‘刘彻好道，然形慢神秽，虽语之以至道，殆恐非仙材也。’故郭璞诗日:‘汉武非仙材。”(刘按，事详《汉武内传》，见《文选》卷二十一《游仙》诗并李善注。)
蓝桥何处觅云英:晚唐裴铏《传奇集·裴航》载，唐穆宗长庆年间，落第秀才裴航出游后回京途中，遇到仙女樊夫人，从她的赠诗中模糊地了解到另一仙女云英及“神仙窟”蓝桥。后经蓝桥释附近，巧遇云英，几经周折，终于与云英成婚。其后裴航也得道成仙。
译“下雨了，天色暗了下来，一开始怀疑是夜色降临。雨过后，风儿转了向，忽然向人们报告天已放晴的好消息。
天空飘着淡淡的云彩，殷红的夕阳挂在山峰上，显得一片明朗。一丛丛小草、柔软的沙地、溪边的山路，轻捷的马蹄。
早上从酒中醒来，却还感到疲困，还得马不停蹄，而不能歇息下来做个美梦。
起笔用对句，写出了近乎奇妙的天气变化:“雨暗初疑夜，风回忽报晴。”
一个“暗”字，从色彩与光线着笔，兼有暗淡、昏暗以至黑暗诸义，再加上“疑夜”的渲染，令人想见天低云暗、雨意浓酣以及雨水如注的景象。
一个“报”字则将风人格化了，风儿转了向，忽然向人们报告天已放晴的好消息。
这两句不仅写出了大自然的一种奇观，而且写出了人的微妙的心理变化。
开始还怀疑是夜色降临，而雨霏天晴，只在转瞬之间，心中仿佛也一下子亮起来。
这里不带有对大自然神秘性的恐惧，而是对其偶然出现的奇观的欣赏，并写出了从忧疑(恶劣天气对出行在外的人不利)到安详的心态。
后来苏轼在出判杭州时写过“卷地风来忽吹散，望湖楼下水如天”的诗句诗中的“忽”字与该词中的“忽”字，在洞识天象、曲传心态方面确有异曲同工之妙。
“明”字与首句“暗”字相呼应，又与次句隐写心态的意思相承，进一步表现出心境的开朗。
全句很像是一幅色彩鲜明、轮廓清楚的写生画，使人想起李商隐“夕阳无限好，只是近黄昏”的名句。
它又像是影视中的一个远镜头，为下文写苏轼自身的活动交代了白然背景。
“细草软沙溪路、马蹄轻”一句，则像是连续推出三个近镜头，分别现出了一丛丛小草、柔软的沙地、溪边的山路。
这里写草，写沙，写路，各具特点和美感，都是为了衬托出骑在马背上的人在匆匆赶路(已近黄昏，天光有限)，以及苏轼的轻快的心情。
这是一种借物写人的手法。
下片转入叙事和抒情，着重写旅途的劳顿以及对神仙之事的遐想。
“卯酒醒还困”，这是该词中唯一的一句叙述，交代了苏轼早晨饮酒登程，以壮行色这一事，以及此刻虽从酒中醒来，却感到疲困的状态。
整天的鞍马劳顿全在不言之中了。
尽管如此，苏轼还得马不停蹄，而不能歇息下来做个美梦。
“仙材梦不成”一句便是此种情境下说出的俏皮话，但苏轼却止不住地对神仙之事的遐想。
“蓝桥何处觅云英”借唐传奇《裴航》中的神话故事，写苏轼自己幽渺的情思，隐隐透露了苏轼的遁世思想，也为作品平添了几分超逸的情致。
末句仍依此思路下笔，“只有多情流水、伴人行。”却留有有余不尽的韵味。
因为在词人想象中，山间流水有可能与神仙境界相沟通。
陶渊明《桃花源记》中对渔人“缘溪行，忘路之远近”，因而闯入桃花源的描写，以及张旭《桃花溪》诗中“桃花尽日随流水，洞在清溪何处边”的句子，其用意与苏轼相近。
当然，那样的机会极为难得，所以用“只有”二字表示了轻轻地叹惋。
苏轼在旅途中为什么会联想到神仙之事呢？其原因大概有两点:
一是山地清幽的环境激起了苏轼的想象。
从这个意义上说，上片的山水描写像是一种伏笔。
二是作者从少年时代起，就已经受到了道家出世思想的影响，写该词时虽然才28岁，而遁世观念却早已产生了。
这是一首双调的词，前、后两段声律完全相同。
上片以写景为主，景中有情。下句以抒情为主，情中有景。
该词是苏轼的早期之作，以清奇、流动的美感显示出与传统的婉约词不同的特色。